评2015年世界PCB制造商百强排名

每年编制世界印制电路板（PCB）制造商百强（NTI-100）极具挑战性。由于2015年货币汇率的波动，及PCB制造商增加装配部分的价值，2015版是目前为止最难的一次。

2015年日元与美元的汇率平均值下降了14.35%，欧元下跌19.65%。而且在2015年间日元对美元的汇率波动很大，1美元兑日元低至123日元的低点，高至102日元，短时间内升值20%。

中国台湾制造商的PCB产量中约60%是在中国大陆制造的。其产值是以人民币转换为新台币，然后加入到他们公司的总收入。因为每个月新台币和人民币汇率的差异，以及又把总的新台币收入转换为美元，这造成了双重差异。

挠性印制电路（FPC）制造商的问题是有的含有组装的产值，尤其是那些迎合苹果要求的制造商。关于苹果的FPC价值组成中40%是组装元件（主要是iPhone），20%是装配成本，而剩下的40%是赤裸的FPC的价值，这已是共识。然而，FPC制造商没有透露他们有多少产量是给苹果的。

在亚洲听到的传言，2015年估计大约67亿美元苹果的组装FPC板交给EMS公司。如果40；60分割是正确的，这意味着苹果FPC产品40%是裸板，裸板部分大概有27亿美元，而组件和组装的价值为40亿美元。

一些大型的刚性板制造商也从事装配，这些包括华通、精成（GBM，为翰宇博德的一部分）、TTM科技和深南电路。例如Sanmina和Multek还是大型EMS公司（Sanmina and Flex）的子公司，他们的业务都是与母公司关联的。刚性板制造商的装配部分是可观的，估计接近10亿美元。但业务情况并不简单，有些使用内部生产的PCB进行组装，有些采购外部供应商PCB，任何关于装配价值的假设都是猜测。因此，作者决定不尝试从PCB制造商产值中去除装配价值。

2015年全球PCB制造商百强排名

在2015年全球有1亿美元及以上收入的PCB制造商列有104个（表2）。惠亚集团是在2015年5月31日起被TTM科技购买，并入TTM的销售额。

表3列出了世界百强PCB制造商的分布区域。中国大陆现在拥有百强制造商的数量最多，占到总数的三分之一。即便如此，恐怕可能会有几家中国制造商遗漏。中国台湾虽然占有数量较少但仍然有最大的产值（中国台湾公司现在60%的产量在中国大陆制造）。日本的情况现在是海外生产的产值比国内生产的大，接近60∶40的比例。日本PCB增长近100%来自日本制造商在海外生产，特别是供给苹果的FPC业务。

韩国连续第二年由于三星减少从国内制造商购买PCB，PCB制造商表现不佳。Flexcom因为其2015年的收入仅为6 500万美元，跌出百强榜单，现在面临破产。SI Flex进入拖欠状态。三星电子是回归攻势，韩国PCB制造商似乎就会有活力。

如果日元的价值没有下降那么多，日本PCB的产值将是140亿美元，更接近中国台湾。如果目前的货币汇率保持，在2016年中，日本的PCB将占有显著的比例。

明年，美国将失去MFLEX，被中国金属冲压公司的苏州东山精密公司收购。苏州东山精密不知道PCB业务，笔者推测MFLEX可能会完整保持当前MFLEX结构一段时期。中国PCB制造商深圳兴森快捷电路购买探针卡制作的美国Harbor电子公司，在两年前购进了英国的Exception PCB公司。

由美国、欧洲和东南亚制造的产品很大一部分来自中国。例如Würth电子公司和Schweizer电子公司有10%到15%来自“贸易”。

比较NTI-100表并对世界PCB产量作评估。2015年中国的产量占世界份额的48.5%，其中中国大陆制造商可能为90亿美元，或约31%，这在2014年占28%。逐年有更多的中国大陆制造商进入NTI-100排名表。

按照PCB制造商的客户不同，业务状况大致如下：

（1） 苹果供应商是大赢家，至少在营业收入上。

（2） 汽车PCB制造商表现良好。

（3） IC载板制造商遇到了困难，就像PC主板制造商一样。

（4） 可穿戴装置用印制板制造商是好的，但由于电路板尺寸不大，收入不多。

对于汽车PCB市场，很多PCB制造商正在积极进入。作者估计2015的市场约为52亿美元，2020 年上升到75亿美元。在汽车中电子系统含量继续增加，又有更多的电动汽车的变频器和转换器将需要大量厚铜的PCB。

目前日本和中国台湾的PCB制造商获得了超过60%的汽车板市场。两者都是在积极推进，特别是中国台湾制造商，因为他们的PC主板和HDI微孔板业务正在弱化，从而由汽车板带动了中国台湾PCB制造商的地位。

在2015年汽车用PCB约占世界印制电路板总产值的9%。到2020年它可以达到一个更高的百分比例，可能占13%到15%。

作者在编写本报告中研究了许多PCB制造商的财务报告。人们可能会认为较低的收入将意味着利润出现赤字，而对中国台湾PCB制造商而言这是不正确的。一些中国台湾制造商尽管没有好的营收增长却有非常好的利润增长，一些制造商营收减少而仍保持盈利。他们各自的财务绩效令世界PCB制造同行羡慕。

尽管如此，随着价格竞争的加剧，他们的利润每年都在下降。全球PCB市场总产量是有增加，销售总值的下降主要是由于货币的影响，但持续的价格削减也有很大的影响。不管PCB制造商规模是大或小，底线是有利可图。

今年的报告作者没有对一些PCB制造商作具体评论，以免报告太长，而大公司通常是公开的，发生了什么多数人也都知道的。

2015年全球PCB裸板产值谁是冠军？在销售百强排名中前三名看，Mektron（旗胜）34.1亿美元、ZDT（臻鼎）27亿美元和TTM（迅达科技）24.5亿美元，前两个为FPC制造商营收包括了大量的元件和组装价值。估计裸板产值Mektron约 21亿美元和ZDT约18.95亿美元， TTM的裸板估计是约23.5亿美元。所以，这PCB裸板冠军是TTM科技。