LED照明市场回暖_鸿利光电业绩出彩

2016年4月8号，鸿利光电披露了2015年年报，其2015年实现收入15.92亿元，归属母公司股东净利润为1.52亿元，销售毛利率为26%，SMD LED、LED应用产品和LED支架营收占比分别71.32%、18.00%和5.83%，公司业绩符合于预期。一方面2015年度LED照明市场需求良好，公司扩充了LED封装产能规模，市场拓展力度有所加大，公司的生产产能得到有效释放，促进了公司业绩的增长。另一方面，收购的子公司斯迈得等贡献了部分业绩，使得公司营业收入及净利润均有较大幅度的增长。目前公司处于双主业培育期，随着经营规模的扩大，未来业绩有望实现高增长。

行业回暖，照明市场持续向好

目前LED行业供给侧部分出现了一定的收缩，上游器件的生产收缩了大约25%的产能。而LED照明渗透率仅在35%—40%之间，未来LED节能灯的替代还会增加，会刺激对LED照明的需求，因此渗透率现在还处于上升通道。预计到2018年全球LED照明市场规模将达到360亿美元，渗透率达到54%。16年随着奥运会的召开、欧洲杯的举行等，LED照明市场持续向好。公司定增募投7.3亿元拟用于“SMD LED建设项目”、“收购良友五金49%股权并增资项目”和“补充流动资金项目”三个项目并获得了证监会通过。其中，SMDLED项目有望帮助公司进一步释放封装产能，提升产能利用率。

布局车联网，打造第二主业

车联网作为公司未来的另一个主业，目前公司已通过参股迪纳科技及珠航校车成功切入车联网行业。随着现代汽车从机械1.0时代、电子2.0实在迅速进入智能化3.0时代，汽车电动化、网联化、智能化的进程，2020年车联网用户有望突破5000万。公司与九派资本、东方云鼎、天盛云鼎共同发起设立车联网产业股权投资基金，产业基金目标总规模8亿元人民币，产业基金的成立有利于公司积极寻求车联网行业适合的投资标的，加快在车联网行业布局的步伐，未来逐步实现“LED+车联网”的双驱动发展。

农历年后，整体供应链价格以电池片为重灾区持续领跌，短短两个月间毛利已趋近于零。林嫣容表示，电池片价格很快将步入由每瓦0.3美元以下发展之局面，厂商不得不要求多晶矽晶圆跌价，矽晶圆厂商虽以原料价格居高不下为由仍短暂维持，直到近日价格才明显走弱，待产品难以完销、库存压力出现，价格也会加速下跌，EnergyTrend预估五月多晶矽晶圆将会出现明显跌幅。此外，电池片下跌过快亦造成模组厂被电站商要求降价，故近期模组价格也持续走弱。